מאקרו כלכלה והקורונה:

היי חברים, בוודאי אתם עוקבים אחרי החדשות ומסיבות העיתונאים התכופות, כמו כן וודאי אתם עוקבים אחרי המאמרים שאני מעלה כאן בפורום ובעמוס העסקי שלי, טל בן חיים-ניהול פיננסי.

כפי ששמתם לב הניתוחים שלי מנסים להגיע לקהל יעד רחב ככל הניתן ובשפה פשוטה, כמו כן אני מוצף בשאלות במגוון ערוצי התקשורת השונים עמי ואני משתדל לענות בסבלנות ובמקצועיות רבה ככל שמתאפשר. המאמר הזה יעסוק במאקרו כלכלה, האירועים האחרונים וכיצד ישפיעו עלינו.

לרוב כלכלנים ומומחים (אני לא כלכלן אלא בעל תואר שני במימון) בזמנים כאלו לא כותבים חוות דעת כי הם חוששים לשמם המקצועי מאחר והשוק מאד דינאמי וקשה לקלוע בול להשלכות, יחד עם זאת אני עוקב באדיקות אחרי תנועות השוק ויחד עם ניסיון אקדמי, ניסיון מקצועי, חשיפה למידע רב ופסיכולוגיה אני מבצע ניתוחים מדוייקים וקפדניים שלשמחתי (ולפעמים לא לשמחתי) מתקיימים במציאות.

לטעמי מדובר על אחד המשברים הפיננסיים הקשים שידע העולם המודרני, כן כולל את השפל הגדול של 1929, כלכלת העולם מגיעה אליו שהיא ממילא עמוסת חובות שרק ילכו ויגדלו ובנוסף הבנק המרכזי האמריקאי השתמש בכל התחמושת שלו כבר בתחילת המשבר, מה שבטוח יהיה מעניין!

מס' נקודות מרכזיות בנוגע למאקרו כלכלה וציפיות השוק:

1. הפדרל ריזרב (המקביל האמריקאי לבנק ישראל) הוריד את הריבית ל-0%.
2. הפדרל ריזרב ממשיך להזרים כספים לשוק עד כה 1.5 טריליון דולר (1500 מיליארד דולר).
3. החשש הכלכלי כעת הוא למערכת הפיננסית הגלובאלית.
4. השווקים הפיננסים סוערים ובנקים מרכזיים בעולם מנסים ליצור נזילות רבה בשווקים.
5. החשש העיקרי במשק הוא ממחנק אשראי, כלומר הבנקים מפסיקים לתת אשראי או מצמצמים משמעותית את קווי האשראי לעסקים ולפרטיים (בעיקר לעסקים).
6. אין חשש ליציבות הבנקים בישראל, הם מחזיקים רזרבות והם נזילים.
7. הפדרל ריזרב ביצע מס' מהלכים שנועדו להנזיל את השוק (מהלכים מורכבים שלא אפרט עליהם כאן).
8. הבורסות בעולם בקריסה ממשית, המדדים יורדים בחדות.
9. וול סטריט בירידות החדות מאז ומעולם.
10. מחיר הנפט יורד בחדות, אחד האינדיקטורים לכניסה למיתון.
11. בנק ישראל צופה צמיחה 0% ב-2020, במונחים מקצועיים מדובר על שנה אבודה.
12. כבר כעת הצעדים שעליהם הכריזו באוצר, עולים לקופת המדינה 45 מיליארד ₪ שימומן על ידי הגדלת הגרעון.
13. בנק ישראל עדכן את צפי המדד ל-0-0.5 אחוז, נמוך מאד בכל קנה מידה.
14. תשואות האג"ח הממשלתיות בישראל זינקו בחדות בימים האחרונים בניגוד למגמה בארה"ב שם המשקיעים בורחים לאפיק סולידי זה.
15. הדולר מזנק אל מול השקל.

כאשר אני נשאל כיצד הדבר משפיע על המשכנתאות בישראל, משמעות הדבר שהאזרחים אינם מבינים את גודל המשבר, בראש ובראשונה, יש כאן חשש לחיי אדם זה הדבר הקריטי ביותר. דבר שני יש כאן משבר כלכלי שילך ויחמיר.

כאשר משק נכנס למיתון, משמעות המיתון היא ברורה, אחוזי אבטלה שהולכים וגדלים, חובות שהולכים וגדלים, הוצאות הממשלה על שירותים כמו: בריאות, רווחה, חינוך וכיוב' קטנים באופן משמעותי ובקיצור המילה שאנחנו מכירים היטב בישראל קיצוצים בעיקר בקצבאות של האוכלוסייה החלשה.

כיצד המשבר ישפיעו עלינו בישראל:

1. מיתון.
2. חל"ת.
3. פיטורין.
4. צמצומים.
5. פגיעה אנושה בענף התעופה.
6. פגיעה קשה בענף התיירות.
7. פגישה קשה מאד בענף הפנאי.
8. פגיעה קשה בספורט הישראלי (ממילא לא הצטיין במיוחד).
9. תשומות הבנייה כנראה יעלו, כאשר הענק הסיני בהאטה, אנו מרגישים זאת בענף הבנייה.
10. מחסור בפועלים זרים.
11. קרנות הפנסיה (לצעירים שבינינו, פשוט תעצמו עיניים)
12. קרנות השתלמות – לא לגעת.
13. קופות הגמל – לא לגעת.
14. משכנתאות התייקרו.
15. מחירי הדיור – עוד לא ידוע היקף הפגיעה.

כיצד המשבר ישפיע על ענף הנדל"ן בישראל:

הממשלה הגדירה את ענף הנדל"ן כחיוני למשק ולכן הענף ממשיך במתכונת מלאה נכון לעכשיו.

יש הבנה כי האטה בענף הנדל"ן עלולה להביא לפגיעה ביציבות הבנקים. מרבית האשראי הבנקאי הולך לנדל"ן כ-88 מיליארד ₪ לערך.

ענף הנדל"ן הוא אחד מקטרי המשק ואחראי לכ-11.5% מהתוצר.

מחירי הנדל"ן המניב, כלומר מחירי השכירות (לעסקים) ירדו.

מחירי הדיור טרם ידוע היקף הפגיעה ולכן אין לי צפי, למשל בבריטניה, מחירי הנדל"ן לשיא חרף המשבר.

בעתות משבר אנשים נוטים להשקיע באופן סולידי כמו נדל"ן.

כיצד המשבר ישפיע על ענף המשכנתאות בישראל:

1. בנק ישראל עדכן את צפי המדד ל 0-0.5 אחוז, נמוך מאד בכל קנה מידה.
2. הבנק יחל לתמחר מסלולים צמודים לפי צפי מדד שונה.
3. קבועות לא צמודות בטווח הקרוב יעלו מאד.
4. קבועות לא צמודות בטווח הבינוני-רחוק יעלו.
5. מסלולים צמודים, בטווח הקצר, אני צופה עלייה ניכרת.
6. במידה ויש יכולת תזרימית יש להקדים תשלומים לקבלן.
7. לא מתכננים פירעונות של מסלולים עוד 5 שנים ולא עוד שנה.
8. משאירים כסף נזיל, כלומר לא להשתמש בכל ההון העצמי.
9. יש לתכנן משכנתא בצורה מושכלת תוך יציבות מקסימלית.
10. חשוב מאד להבין שהריביות עלו, כלומר ההחזר החודשי החדש יהיה גבוה יותר ביחס לחודשים האחרונים.
11. לא לוקחים הלוואות מיותרות.
12. דירה להשקעה, בזמנים כאלו התשואה על דירה קיימת מול עלות המימון נשחקת מאד.
13. לחשוב טוב טוב לפני פעילות פיננסית כזו או אחרת.
14. לבדוק כדאיות מיחזור בהקדם.
15. להישמע להוראות המציל (יועצים פיננסים איכותיים)
16. אנחנו נעבור את זה יחד!

דוגמא להשפעה על ההחזר החודשי ועלייה בריביות (ממוצע):

מצב ישן:

מצב חדש:

יש כאן הבדל של 167 שקלים על משכנתא של 900 אש"ח.

יחד עם זאת חשוב לציין, למרות העלייה בריביות, הן עדיין זולות יותר ממה שהיה בשנים 2017-2018.

יש לקחת את העלייה בריביות בפרופורציה הנכונה.

יש חשיבות עצומה לתכנון פיננסי חכם.

לסיכום:

אנסה להיות אופטימי, מס' מסקנות:

1. מיחזור משכנתא – לבדוק בהקדם כדאיות מיחזור, אם יש כדאיות אזי למחזר בהקדם.
2. משכנתאות חדשות – מי שיכול להקדים תשלומים מבחינה תזרימית שיבצע זאת.
3. עסקאות חדשות – טרם ידוע כיוון השוק.
4. יהיה יותר גרוע לפני שיהיה טוב יותר.
5. יהיו ענפים שיפגעו קשות ויהיו כאלה שיינזקו פחות אבל כולנו ניפגע כך או אחרת.
6. כולנו באותה הסירה שנקראת הכלכלה הישראלית וכולנו מתגייסים לשמירתה.
7. לא כל יועץ משכנתאות יודע לבצע את ההתאמות למצב החדש ולכן יש חשיבות רבה לניסיון ולידע של היועץ.

כל הזכויות שמורות לטל בן חיים ניהול פיננסי.